本文内容不构成投资建议。作者未持有文中提及的任何股票。
NVIDIA 股票的当前状况
传统上，随着英伟达即将于8月发布财报，人们通常预期其股价将上涨。然而，尽管许多短期利空因素已得到化解，但今年迄今为止，该股仅小幅上涨约3.5%。一位行业分析师推测，投资者兴趣低迷可能源于几个潜在因素。
市场焦点的转变
由于美国新的授权要求影响了其 H20 GPU，NVIDIA 的战略重心已基本放弃其在中国的总潜在市场 (TAM)。该公司选择将中国市场剩余的销售额视为意外收益，而不是将其纳入财务预测。
乐观的收入预测
尽管如此，NVIDIA 似乎已准备好迎接重大成功。瑞银最近的一项分析强调，该公司拥有高达 1.5 万亿美元的潜在数据中心收入。这与 NVIDIA 在 2026 年第一季度财报电话会议上的表态相符，当时 NVIDIA 提到对“数十千兆瓦”的 AI 基础设施项目拥有深入的了解。
瑞银的战略见解
瑞银进行了一项理论评估，假设订单量为20千兆瓦。该公司估计，每千兆瓦的AI基础设施将为NVIDIA带来400亿至500亿美元的收益。假设这些项目在2至3年内取得成果，NVIDIA数据中心部门的潜在年收入可能接近4000亿美元。
分析师对未来表现的看法
此次对话的焦点是瑞穗分析师乔丹·克莱因 (Jordan Klein)。他最近分享了与客户讨论后的见解，这让他对英伟达的前景“更加乐观”。他特别强调了该股的定位，因为英伟达正准备迎接即将发布的财报。
克莱恩指出，波士顿的对冲基金对 NVIDIA 表现出明显的积极情绪，尽管最近出现了一系列利好消息，但他们仍在思考阻碍该股突破的因素。
未来的潜在催化剂
克莱恩表示，一些只做多头的基金和共同基金似乎正在等待时机，预期业绩惊喜和业绩指引上调将带来强劲的看涨信号。这位瑞穗分析师预计，这种催化剂可能会在8月份出现，促使那些被边缘化的机构开始积极买入英伟达股票。
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