本文内容不构成投资建议。作者目前未持有文中提及的任何股票。
特斯拉营收下滑：一次重大挫折
周四早盘，特斯拉股价暴跌约9%，原因是营收大幅下滑，创近十年来最严重纪录。与此同时，外界预测未来几个季度特斯拉可能面临困境。
季度收入分析
特斯拉2025年第二季度营收为224.96亿美元，超过投资者关系部门预测的219.34亿美元。然而，同比数据却出现了惊人的11.78%的下降，创下了该公司近年来最大幅度的营收降幅。
财务绩效指标
这家电动汽车巨头报告称，其自由现金流大幅减少，降至仅1.46亿美元。此外，该公司的现金储备多年来首次出现下降，主要原因是与关税相关的支出增加约3亿美元。
每股收益（EPS）洞察
盈利能力方面，特斯拉公布调整后每股收益为0.40美元，超过分析师预期的0.39美元。然而，若剔除约4亿美元“其他收入”的影响，每股收益仅为0.33美元，远低于市场普遍预期。
了解“其他收入”
根据特斯拉的10-Q 文件，“其他收入”部分汇总了各种收入成分，包括外汇（FX）收益和损失以及比特币估值的波动。
值得注意的是，我们的计算表明，在 4 亿美元的“其他收入”中，超过一半（约 2.82 亿美元）来自与比特币重估相关的收益。
比特币估值影响
3 月 31 日，特斯拉持有的 11, 509 个比特币（BTC）价值 9.50055 亿美元（以 82, 548.91 美元/比特币的收盘价计算）。到 6 月 30 日，随着比特币价格飙升至 107, 135.34 美元/比特币，特斯拉的估值飙升至 12.33 亿美元，当季特斯拉的估值重估收益约为 2.82965 亿美元。
对我采访过的投资者来说，最大的负面消息（正如我几个月来一直警告的那样）是，新款经济型汽车只不过是价格更低的简化版 Model Y。由于缺乏新的车型（例如掀背车、小型皮卡），价格更低的车型…… pic.twitter.com/Nhl3V3vRkJ
— Gary Black (@garyblack00) 2025年7月24日
对新车型的担忧
特斯拉已确认，其最新车型（因其价格实惠而备受期待）实际上只是 Model Y 的一个更基础的版本。这一消息引发了人们对其可能蚕食现有车型的担忧，因为它不会引入新车型设计的独特功能或优势。
人工智能项目成为亮点
面对这些挑战，特斯拉在人工智能技术（例如自动驾驶出租车和擎天柱人形机器人）方面的投资仍然是一个积极的关注领域。埃隆·马斯克在财报电话会议上详细阐述道：
“我不是说我们会，但我们可以——你知道，第四季度、第一季度，也许第二季度，但一旦你在明年下半年，肯定是在明年年底，实现大规模自动驾驶，我想如果特斯拉的经济效益不那么引人注目，我会感到惊讶。”
这些评论表明，如果自动驾驶技术按照预期发展，特斯拉可能会迎来一个转折点。
发表回复