请注意，本文不构成投资建议。作者不持有本文讨论的任何股票。
摩根士丹利最近的分析强调，其精选的人形机器人股票表现显著优于整体市场。此前，该投资银行于去年开始推广人形机器人，并与特斯拉的埃隆·马斯克等行业领袖保持一致。马斯克断言，这些机器有望催化一场变革性的工业革命，并可能创造数万亿美元的经济价值。今天发布的一份报告显示，其人形机器人股票指数自成立以来已大幅上涨11%，超过了主要市场基准。
游戏、半导体和稀土公司推动摩根士丹利人形股票指数的回报
摩根士丹利最初公布了一份包含66只人形机器人股票的初步名单，并将它们分为三类：人形机器人推动者、人形机器人受益者和直接受益者。推动者包括参与人形机器人制造和原材料供应的公司，而像亚马逊这样的受益者则能够利用这些技术来提高运营效率。
随后，该投行于2月份扩大了关注范围，推出了“人形100”榜单。最新调查结果显示，这些股票自榜单创建以来的回报率为11.1%，跑赢同期仅上涨3.5%的标准普尔500指数。值得注意的是，标准普尔500指数在4月份经历了12%的大幅下跌，恰逢特朗普总统宣布“解放日”关税。然而，该指数此后有所反弹，较4月份的低点上涨了27%。
有趣的是，一些受益于大盘趋势、与人形机器人无直接关联的股票也出现了上涨。摩根士丹利表示，半导体、稀土材料和游戏等行业对人形机器人股票的出色表现做出了重大贡献。
2025年尤其值得关注的是美国稀土公司的表现，它们在与中国的贸易争端不断升级的背景下蓬勃发展。中国在谈判中战略性地利用了其在稀土供应链中的主导地位。摩根士丹利指出，MP Materials公司在其榜单中表现突出，自榜单发布以来，其股价涨幅高达145%。
此外，与人形机器人领域相关的领先人工智能公司英伟达 (NVIDIA) 的股价自 2 月 6 日以来飙升了 32%。这一增长归因于投资者对近十年来持续的人工智能投资的强烈信心，以及其对华 AI GPU 销售限制的影响有限。另一家半导体公司——台湾的台积电 (TSMC) 也将从人形机器人的潮流中获益，其股价自榜单推出以来已上涨 13%。
虽然MP Materials领跑稀土行业，但值得注意的是，并非所有公司都享有良好的业绩。例如，总部位于加州、专注于视频设备的Harmonic公司就陷入困境，其股价今年迄今已下跌30%，这主要是由于2月份发布的盈利预期令人失望。
在游戏领域，Unity Software 表现突出，回报强劲，今年迄今已增长 34%。分析师对 Unity 表示乐观，杰富瑞 (Jefferies) 最近将 Unity 的目标价从 29 美元上调至 35 美元，这得益于该公司在视频游戏引擎和广告业务方面的强劲表现。
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