投资银行警告称，特朗普政府对泰国和马来西亚的制裁将威胁 NVIDIA 的 AI 收入

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瑞银在最近的一份分析师报告中强调了特朗普政府拟对马来西亚和泰国实施限制措施可能对NVIDIA Corporation造成的影响。尽管专注于在这些国家建设数据中心的美国公司可能从中受益，但这对NVIDIA来说却是一个重大风险，因为其12%的收入来自马来西亚。马来西亚本地数据中心订单的激增已成为NVIDIA的一个关键增长领域，尤其是在美国持续对中国实施制裁的情况下。NVIDIA首席执行官黄仁勋一直倡导自主AI的概念，他注意到，人们对与不断发展的AI技术相适应的国家计算能力的兴趣日益浓厚。

瑞银警告芯片制裁对科技股的影响

继 6 月份 NVIDIA 股价大幅上涨，并一跃成为全球市值最高的公司之后，市场开始担忧其增长的可持续性。受强劲盈利以及美国对中国 GPU 制裁影响小于预期的推动，该公司股价从 5 月到 6 月飙升了 45%，这激发了投资者和分析师对 AI 和 GPU 需求的乐观情绪。

然而，瑞银警告称，英伟达近期的涨势可能面临风险。美国政府最新实施的制裁限制了英伟达向中国企业供应某些芯片组的能力，促使黄仁勋开启全球之旅，旨在提升中国以外地区对人工智能应用的兴趣。此举为英伟达的股价注入了新的热情，促使投资者重新评估其产品的全球需求格局。

瑞银最近的分析表明，NVIDIA 对马来西亚收入的依赖可能会使其面临额外的财务压力。在经历了 6 月份的强劲表现后，NVIDIA 的股价今日略有下跌，与此同时，其竞争对手 AMD 的股价也下跌了 2%。

该投资银行认为，这些新的限制措施可能会扰乱科技股的持续上涨势头，因为科技股的上涨似乎更多地是由“市盈率扩张”而非良好的盈利预测驱动的。订单量的任何波动都可能威胁科技公司的盈利预期，并可能导致股价下跌。

对美国科技公司来说，瑞银(UBS)认为，某些公司可能会从不断变化的规则中受益，这有利于美国科技公司。瑞银声称，尽管美国制裁限制了马来西亚和泰国本土公司收购GPU（图形处理器），但微软和甲骨文等美国公司可能仍不会受到这些限制的影响。此外，瑞银认为，“主要服务于美国支持项目的马来西亚公司应该相对不会受到”制裁的影响。新措施主要针对的是阻止GP（图形处理器）转运到中国以及中国实体参与GPU相关项目。

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