
本文并非投资建议。作者未持有文中提及的任何股票。
AMD 2025 年第一季度盈利超出预期
超微半导体公司 (AMD) 发布了 2025 年第一季度财报,业绩超出分析师预期。分析师此前预计该公司每股收益为 94 美分,营收为 71.3 亿美元。然而,AMD 的实际业绩超出预期,每股收益 (EPS) 达到 96 美分,总营收达到 74.4 亿美元。展望未来,分析师此前预计该公司每股收益为 86 美分,营收为 72.5 亿美元。AMD 的业绩指引超出预期,将营收预期设定为 74 亿美元。值得注意的是,AMD 指出了贸易紧张局势的影响,预计 AI 芯片出口限制将造成 8 亿美元的损失。
关键业务板块收入强劲增长
财报发布后,AMD 股价大幅上涨,最初上涨 5.5%,最终收盘上涨 3.8%。该公司最重要的业务部门——数据中心——创造了 37 亿美元的销售额,同比增长 57%,这得益于数据中心 CPU 和 GPU 的强劲销售。AMD 继续受益于英特尔目前在 CPU 市场的挑战,从而能够从其更大的竞争对手手中夺取更多市场份额。
此外,客户端计算部门也表现强劲,收入增长了28%。这主要归功于AMD Zen 5处理器的成功。该公司报告称,其CPU销售额达23亿美元,远高于去年同期的14亿美元。然而,游戏GPU部门的收入有所下降,降至6亿美元,较上年同期减少了3亿美元。

财务亮点和未来指引
总体而言,AMD 本季度总营收达 74 亿美元,同比增长 36%,创下同期纪录。该公司新款 Ryzen 处理器定位更高,推动了毛利率的提升,目前毛利率按 GAAP 计算为 50%,按非 GAAP 计算为 54%。
营业收入显著增长,GAAP 数据达到 8 亿美元,非 GAAP 数据达到 18 亿美元。AMD 的毛利润(按 GAAP 计算)同比增长 46%,达到 37 亿美元。此外,与 Oracle 合作实施数据中心加速器和 EPYC 处理器,对推动该部门收入增长发挥了重要作用。
AMD 预计下一季度营收将达到 74 亿美元,毛利率将达到 43%。此前,由于美国限制 AI GPU 出口,AMD 产生了 8 亿美元的库存费用。扣除这笔费用后,AMD 估计其毛利率将与上一季度 54% 的水平持平。然而,在财报电话会议结束后,该公司股价回吐了财报发布后的涨幅。
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