本文内容不构成投资建议。作者未持有文中提及的任何股票。
AMD 在 AI GPU 领域的地位
近期，AMD 取得了显著进展，扭转了外界对其 AI GPU 能力的普遍看法，相比之下，NVIDIA 仍然是行业标杆。尽管取得了这些进步，但华尔街依然保持谨慎态度，分析师们主张对 AMD 的短期表现采取谨慎的观望策略。
分析师见解和股票预测
Truist Securities 分析师 William Stein 重申对 AMD 的“持有”评级，并将目标价定为每股 111 美元。这一目标价反映了一种悲观的前景，意味着 AMD 股价可能从目前约 137.70 美元的交易价格下跌约 20%。
斯坦强调了目前正在进行的讨论，即AMD的客户是否仅仅是为了促进竞争并与NVIDIA进行对标，而购买其产品并非出于对AMD技术的真心偏好。他倾向于认为，客户购买AMD产品是为了规避风险。
AWS争议澄清
最近，AMD 的客户名单引发了争议，尤其是与亚马逊网络服务 (AWS) 的合作。亚马逊的标志曾短暂出现，但随后就从 AMD 的营销材料中移除。根据 Stein 与 AMD 领导层的对话，亚马逊更倾向于在自己的活动中宣布合作消息，而不是通过第三方推广。
对AMD库存水平的担忧
Stein 的分析还揭示了 AMD 令人不安的“大量库存积累”，他对此感到困惑。由于 AMD 的 AI GPU 业务面临巨大的不确定性，这位 Truist 分析师并未对即将公布的季度业绩是令人兴奋还是失望做出有力的预测。
即将推出的创新和产品
最近，AMD 推出了基于第四代 Instinct 架构的 MI350 系列 GPU，预计将于 2025 年第三季度发布。这些 GPU 有望大幅提高 AI 计算性能，AI 计算能力将提高四倍，推理能力将提高三十五倍。
此外，AMD 推出了最新版本的 ROCm 平台，目前为第 7 版。该开源平台旨在优化 AMD GPU 的性能，据报道，与其前代产品相比，推理性能提高了 3.5 倍，训练性能提高了 3 倍。
Helios AI Rack 解决方案的未来前景
AMD 创新的 Helios AI 机架解决方案集成了 MI400 GPU、基于 Zen-6 的 Venice CPU 和 Vulcano NIC，预计将于 2026 年推出。此外，该公司暗示 Helios 的高级继任者预计将于 2027 年推出，配备 MI500 GPU、Verano CPU 和 Vulcano NIC。
财务预测和市场影响
MI350 GPU 的推出预计将对 AMD 2025 年下半年的营收表现产生重大影响。Cantor Fitzgerald 分析师 CJ Muse 预测，AMD在此期间的 AI 相关收入 可能达到约60 亿美元。
随着人工智能技术的格局不断发展，AMD 旨在在激烈的竞争中巩固其地位，市场分析师密切关注其发展以获取未来见解。
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