伯恩斯坦分析师称英伟达 H20 禁令“毫无必要且荒谬”，而另一位分析师则强调稀土交易的广泛影响

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中美技术贸易的最新进展

美国近期放松了此前对中国获取先进硅芯片的一些严格限制。预计这一转变将给科技巨头英伟达 (NVIDIA) 和 AMD 带来巨大利益。花旗分析师表示，这一宽松政策可能是美中就稀土磁体达成的一项更广泛协议的一部分。

NVIDIA 在重要公告中分享了一篇博文，透露计划向美国政府提交申请，恢复针对中国市场的专用 H20 GPU 的销售。

该公司表示有信心及时获得政府授权，并希望这将允许迅速恢复向中国交付 H20 GPU。

AMD 也不甘示弱，宣布有意寻求美国政府批准，以恢复其专为中国市场设计的 MI308 GPU 的出货。两家业内领先芯片制造商的此次联手，凸显了半导体出口到中国的格局发生了重大转变。

在全面审视这些事态发展的影响时，伯恩斯坦的一位分析师强调，NVIDIA 在截至 4 月的季度中遭受了约 45 亿美元的库存注销和相关采购承诺。这一损失源于特朗普政府于 4 月 9 日向 NVIDIA 发出的通知，该通知表明 H20 GPU 将受到无限期出口许可要求的约束。

此外，许可限制已导致NVIDIA本季度损失约80亿美元的潜在收入。值得一提的是，NVIDIA预计中国市场每年将带来500亿美元的收入机会。

伯恩斯坦还预测，所有受禁令前中国季度收入运行率影响的客户是否都能获得必要的美国授权，仍存在不确定性。该公司推测，NVIDIA在中国每损失100亿美元，就可能相当于每股收益（EPS）增加约25美分。

“我们一直认为 H20 禁令没有必要，而且坦率地说，有些荒谬。”

花旗在相关分析中表示，近期中美关系的改善，特别是在解除EDA禁令以及就稀土磁铁达成潜在协议之后，可能会影响近期出口政策的转变。

花旗分析师指出：“尽管中美关系有所改善，但我们认为这种逆转也可能是更广泛协议的一部分。”